酒便利易主 酒类零卖整合与更生

一家曾获联思控股押注、创下年营收17亿元的酒类连锁企业，如今其51%的股权在国法拍卖中以约七折的价钱成交。

2025年12月8日至9日，阿里国法拍卖平台上，河南侨华买卖治理有限公司所抓酒便利约51%的股份被分三笔公开拍卖，最终被共青城创东方华科股权投资结伴企业（有限结伴）以系数6839.96万元竞得。这次交游不仅意味着这家领有600多万会员的酒类连锁企业珍惜更换控股鼓励，更折射出中国酒类运动行业在挥霍转型期濒临的深化变革与整合趋势。

股权交游

这场股权拍卖被细分为三笔寂寞办法，分别对应酒便利29.81%、18.19%和3.02%的股份。三批办法起拍价系数达6713.96万元，而商场评估价总数为9590万元，这意味着起拍价仅为评估价的七成。其中一笔226.84万股的拍卖经由9轮竞价，最终以31.7%的溢价成交，而另外两笔则以底价落槌。合座成交价较起拍价仅小幅溢价1.9%，最终创东方华科以6839.96万元的总价拿下酒便利3831.21万股，占公司总股本的51%。

共青城创东方华科股权投资结伴企业看成这次交游的主角，并非传统真义真义上的单一实体，其股权结构背后隐敝着复杂的成本布局。企查查涌现，创东方华科为专科投资机构，已抓股酒仙网4.66%，并与酒仙网共同缔造新零卖平台“酒快到”，该平台由天音控股与酒仙集团都集打造，已在世界200多座城市布局超500家门店。

股权穿透涌现，创东方华科由天音控股看成主要出资东谈主——其全资子公司天音通讯以4.2亿元的出资额占据了32.31%的基金份额。由于深圳国资抓有天音控股19.03%股权，某种真义真义上，酒便利新控股鼓励背后还有深圳国资的身影。

盛衰之路

酒便利曾是成本商场的骄子，2010年，王雪、沈丽波、张立三位首创东谈主在郑州开出首批6家门店时，便以“20分钟喝上宽解酒”的前置仓方法成为国内首个聚焦“便利”属性的酒类连锁品牌。

2015年至2018年间，酒便利斩获3轮融资：光大证券的A轮注资、联思控股数亿元B轮投资、河南国控与仁怀酒投的都集加抓，让其在2016年迎来高光时分——新三板挂牌上市，业务随后膨大至十余个省市，巅峰期领有近400家门店。

振荡始于2021年，联思控股旗下佳沃集团以2.98亿元清仓离场，河南侨华接盘成为第一大鼓励，但这场股权更替并未带来转机，反而开启了悠扬序幕。2024年9月，酒便利发布公告称，控股鼓励河南侨华无法与实控东谈主余增云获得关系。同庚11月，余增云因涉嫌集资拐骗被杭州市公安局上城差别局刑事立案造访。

酒便利的事迹在近两年呈现断崖式下滑，2024年，酒便利营收16.79亿元，同比着落3.77%，净利润由盈转亏至1.09亿元；2025年上半年罅隙加重，营收5.98亿元同比暴跌37.1%，同期公司包摄净利润吃亏扩大至6155万元，较上年同期1136.63万元的吃亏额大幅增多。

适度2025年上半年，酒便利的货币资金仅1405.2万元，非受限货币资金为970.8万元，与2024年同期1.97亿元比拟，货币资金暴减超90%，流动性几近短缺；同期，公司短期借款2002.19万元，欠债系数3.3亿元，公司欠债率近74%。

整合趋势

刻下白酒商场插足深度革新期，传统多级分销方法后果低下，近万亿商场中940万家运动企业呈现高度碎屑化特征。马太效应下，大型企业通过并购进步议价能力与竞争力成为势必，这种行业蕴蓄化趋势瞻望将抓续数年。

业内群众指出，酒便利领有的20分钟配送体系在酒水运动赛谈属于稀缺前置仓网罗，对成本而言并非“壳资源”，而是“基础设施”。创东方华科当今控股的“酒快到”相似作念即时酒水零卖，两边在系统、仓配、会员、商品清单上高度互补，表面上不错通宵之间把两套网罗并轨，摊薄践约成本，提高SKU盘活。

业内东谈主士也补充暗示，新接盘方创东方华科具备丰足的资金实力与熟习的渠谈整合能力，其配景可匡助酒便利快速栽植银行授信、安抚供应商神志，缓解刻下的资金链压力。酒便利都集首创东谈办法立在这次股权拍卖前曾说起，酒便利这次大鼓励股权措置，关于公司来讲，大概摈弃与前实控东谈主事件的不良影响，在融资端、供应链端、客户端都大概重塑信心。

跟着股权拍卖落槌，酒便利已珍惜插足“新鼓励+老舵手”的全新治理阶段，这场里面治理革新与外部股权更替的双重变革，正拉开酒便利更生之路的序幕。关于酒便利而言，投资机构的入主操盘能否激活其千里淀的渠谈价值，或将成为这家老牌企业更生的时弊。

关于扫数酒类运动行业而言，这场交游仅仅一个缩影，在存量商场竞争加重的配景下，行业整合已成为弗成逆转的趋势，而酒便利的运谈，将成为不雅察这一趋势的紧迫窗口。